今日（4月21日）早间 ，黄金费用 再度大涨
，上期所黄金期货主力合约一举突破800元/克关口，创历史新高；现货黄金费用 一度突破3380美元/盎司 ，再度刷新历史比较高 点位。

　　A股开盘后，黄金股全线大涨
，有色金属板块领涨两市，截至收盘 ，中证有色金属指数涨幅前前十 成份股中
，黄金股占8席，四川黄金、赤峰黄金 、湖南黄金
、西部黄金4股涨停 ，恒邦股份涨逾9%
，山东黄金涨近8%，紫金矿业涨超5% 。

　　热门ETF方面
，揽尽有色金属龙头的有色龙头ETF（159876）全天震荡上扬，场内费用 盘中一度飙涨超4% ，收涨3.79%
。

　　资金面上
，有色金属板块获主力资金净流入70.25亿元，高居31个申万一级行业第二位。有色龙头ETF（159876）标的指数权重股紫金矿业获主力资金净流入9.66亿元 ，霸居A股“吸金榜 ”首位 。

　　驱动金价上涨的核心逻辑是什么？中信建投期货指出，美国新一轮关税政策正在阻碍全球分工的供应链体系 ，同时破坏了以美元为中心的货币体系。当人们使用美元会承担更多成本时
，市场对美元的信任度及需求就会降低
。考虑到黄金仍然是各国央行外汇储备的重要组成部分，且无货币信用受损的担忧 ，在“去美元化
”的趋势下，黄金需求将大大增加
，为黄金费用 带来持续支撑。

　　中泰证券表示，“对等关税”持续加码 ，受避险需求影响
，黄金费用 持续上涨 。中长期来看，十年期美债的真实收益率处于过去十年的高位区间 ，美国经济逐步走向滞胀
，美元信用体系的重塑已经成为趋势，金价有望持续走高
。

　　展望后市 ，中信证券认为黄金有望继续上行。地缘政治扰动催化全球央行及市场的黄金需求 。特朗普政府后续的举动仍有较大不确定性
，黄金费用 仍可能波动，但特朗普政府对美元体系的信用损伤是不可逆的 ，这将使得黄金的货币属性加强
，费用 中枢上行
。

　　公开资料显示，截至3月底 ，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝 、黄金、锂
、稀土行业权重占比分别为25.7%、17.6% 、15.9%
、8.6%、8.4%
，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用 ，适合作为投资组合的一部分进行配置。

　　本文图片 、数据来源于沪深交易所 。

　　风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31 ，发布日期为2015.7.13
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现
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