螺纹钢：

　　昨日螺纹盘面窄幅总结  ，截止日盘螺纹2505合约收盘费用 为3166元/吨
，较上一交易收盘费用 下跌4元/吨，跌幅为0.13% ，持仓减少6.18万手 。现货费用 基本平稳
，成交回落，唐山地区迁安普方坯费用 持平于3050元/吨 ，杭州市场中天螺纹费用 持平于3210元/吨
，全国建材成交量12.03万吨
。据钢谷网数据，本周全国建材产量回落10.31万吨至402.88万吨 ，社库下降17.51万吨至797.62万吨，厂库下降12.16万吨至392.78万吨
，建材表需回落15.96万吨至432.55万吨。建材产量下降，库存降幅趋缓 ，表需继续回落
，数据表现偏弱 。据央视报道，美国白宫发表声明称 ，特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”
，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效
。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税 ” ，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效
，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。美国实施新一轮关税政策，对市场情绪将有一定影响 。预计短期螺纹盘面将低位总结 运行
。

　　铁矿石：

　　昨日铁矿石期货主力合约i2505费用 有所下跌 ，收于791.5元/吨
，较前一个交易日收盘价下跌0.5元/吨，跌幅为0.1% ，成交22万手，减仓1.8万手。 港口现货费用 涨跌互现
，日照港PB粉788元/吨上涨1元/吨，卡粉889元/吨下跌1元/吨 ，超特粉647元/吨上涨1元/吨 。供应端来看
，澳洲发运量伴随季未冲量再次冲高，巴西发运量持续回升 ，全球发运量小幅增加。需求端来看
，铁水产量环比继续增加1.02万吨至237.28万吨、进口矿日耗环比增加1.32万吨
。库存端，47港进口铁矿石库存总量环比增加64.91万吨。钢厂进口矿库存小幅降低 。多空交织下 ，预计铁矿石盘面费用 呈现反复震荡走势
，关注钢材需求情况
。

　　焦煤：

　　昨日焦煤盘面下跌，截止日盘焦煤2505合约收盘价为1001.5元/吨 ，较上一个交易日收盘价下跌6.5元/吨
，跌幅0.64%，持仓量减少5989手。现货方面 ，吕梁地区主焦煤（A10.〖伍〗 、 S3.0
、G85）上调111元至出厂价1034元/吨 。蒙煤市场偏稳运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤850元/吨持平；蒙3#精煤1000元/吨持平
，市场成交一般
。供应方面，国内煤矿多维持正常生产 ，低价资源出货有好转
，下游采购积极性有所提高，市场相对活跃 ，煤矿出货好驱动库存下降。需求端
，焦化企业开工较稳定，高炉铁水产量走高带动焦煤需求 ，对焦煤费用 有一定支撑
，下游对原料煤适量采购补库，预计短期焦煤盘面震荡运行 。

　　焦炭：

　　昨日焦炭盘面下跌 ，截止日盘焦炭2505合约收盘价1636.5元/吨
，较上一个交易日收盘价下跌11.5元/吨，跌幅0.7% ，持仓量减少1909手
。现货方面，港口焦炭现货市场报价稳定
，日照港准一级冶金焦现货费用 1370元/吨，较上期不变。供应端 ，焦企多维持前期开工水平
，下游刚需支撑驱动焦企出货较好，焦炭库存持续降至低位 ，焦企入炉煤成本抬升
，生产利润不佳 。需求端，钢厂复产持续进行 ，高炉整体开工保持在高位
，对焦炭采购略有增加，部分地区库存相对较低 ，预计短期焦炭盘面震荡运行
。

　　锰硅：

　　周三
，锰硅期价震荡走强，主力合约报收6146元/吨 ，环比上涨0.66%，主力合约持仓环比下降28825手至35.35万手。6517锰硅市场价为5800-6100元/吨
，内蒙古地区较前一日持平，宁夏地区较前一日上调100元/吨 。昨日黑色板块整体走势偏强 ，带动锰硅期价重心持续上移。消息面来看
，UMK近日宣布，由于矿石需求下降 ，公司将全部通过铁路运输出口锰矿
。关于南非锰矿出口关税调整也有相关消息传出
，消息刺激提振市场情绪。受此影响，天津港南非半碳酸费用 上调 ，Mn36.5%报价约35.5元/吨度
，环比上调0.2元/吨度，但加蓬和澳矿费用 仍在下跌 ，日环比下跌0.5元/吨度
，走势逐渐分化 。整体来看，近来 终端需求仍然偏弱是拖累锰硅费用 走势的主要因素之一 ，市场情绪近日有所提振，需要持续关注
，成本支撑可持续性近来 来看预计有限
。我们认为短期锰硅费用 或有小幅反弹，但幅度不会太高 ，后续仍需关注矿端及主产区减停产情况。

　　硅铁：

　　周三
，硅铁期价重心小幅上移，主力合约报收5960元/吨 ，环比上涨0.17%
，主力合约持仓环比下降17289手 。72号硅铁汇总费用 约5650-5850元/吨，内蒙古地区较前一日上调50元/吨 ，宁夏地区较前一日基本持平
。近期黑色板块整体走势转暖
，硅铁期价重心小幅上移，但涨幅靠后。基本面来看 ，支撑力度仍相对有限
，但近两日部分地区现货费用 上调，内蒙地区即期利润基本为0 ，其余主产区仍然亏损，内蒙大厂10号左右计划停16台硅铁炉
，这部分硅铁炉主产的是75硅铁，将减少日产700-800吨 。需求端来看 ，费用 低位情况下
，贸易商采购备货意愿有限，4月钢招陆续进行中 ，整体进度稍慢
。综合来看
，短期硅铁供需边际变化有限，但绝对费用 已经低位 ，且后续仍有大厂将陆续减产
，我们认为后续硅铁费用 下方空间有限，但上行仍需看到更多驱动 ，关注供应减量、市场情绪及电价结算。