中国联塑（02128）盘中涨超10%，截至发稿 ，股价上涨7.65%
，现报3.94港元，成交额9584.51万港元 。

　　中国联塑此前发布业绩称 ，全年实现收入270.26亿元
，同比下滑12.4%；归母净利润16.84亿元，同比下滑28.9%
。中金发布研报称 ，下半年收入同比下滑13.5%至135亿元，净利润同比下滑37%至5.49亿元
，略低于该行预期，主要系地产及基建需求较弱拖累核心管道业务。

　　该行指出 ，公司下游需求主要为地产竣工和市政基建
，2025年竣工可能继续承压，但基建受益于财政发力前置 、化债资金快速落地 ，实物工作量表现有望改善
，也有望推动公司回款和现金流改善 。判断公司2025年管道销量持平左右，在费用 竞争趋于和缓后毛利率有望保持平稳 ，2025年减值
、新能源业务亏损压力、境外负债利息压力均有望进一步得到缓解
，业绩稳中有增
。