在投资者分析美国总统唐纳德· 特朗普的全面关税和报复风险之际，交易员们争论的一个问题是外国是否会缩减购买美国国债的规模。

　　“报复措施的一个潜在选项是拒绝购买美国国债 ， ”纽约梅隆银行的外汇和宏观策略师John Velis在谈及全球投资者时表示，“不买的可能性比卖出更大” 。他补充美债的替代选项包括德国国债
，因德国增加了债券发行。

　　特朗普的关税计划本周令市场震动，投资者开始清醒地认识到他对于颠覆全球贸易体系是认真的
。在关税决定公布后美债近来 表现明显领先 ，10年期收益率在周四时一度跌破4%
，投资者正寻求避险资产。

　　但美国国债是否会继续上涨有待商榷 。

　　从摩根士丹利到瑞银全球财富管理的策略师在美国利率前景方面观点分歧，特朗普的行动加剧了贸易战紧张局势并可能抑制全球增长
。虽然这通常会利好美国国债 ，但外国投资者后撤可能会给这个全球最大的债券市场带来新的风险因素。