汇通财经APP讯——本周世界 原油市场遭遇2021年以来最剧烈震荡
，布伦特与美国WTI原油双双创下逾两年最大单周跌幅。贸易保护主义浪潮与产油国联盟意外增产形成“双重暴击”，叠加经济衰退阴霾笼罩 ，全球大宗商品市场集体陷入避险模式 。截至周五（4月4日）收盘
，布伦特原油暴跌6.5%至65.58美元/桶，WTI原油重挫7.4%至61.99美元/桶 ，盘中更一度跌破60美元心理关口
。

　　〖One〗、 油价走势：政策黑天鹅引发断崖式下跌

　　本周原油市场呈现“阶梯式下挫 ”特征：

　　- 周一至周三：市场谨慎消化特朗普政府宣布的全面加税政策 ，两大基准油价累计下跌约4%；

　　- 周四：OPEC+突然宣布将5月增产规模扩大至41.1万桶/日（原计划13.5万桶/日）
，油价单日再跌3%；

　　- 周五：随着担忧情绪发酵，油价单日暴跌逾7% ，WTI原油创下2022年7月以来最大单日跌幅。

　　值得注意的是
，美国能源信息署（EIA）周三公布的原油库存意外增加620万桶（预期减少210万桶），进一步加剧了市场对供需失衡的担忧 。

　　〖Two〗 、 关键事件与经济数据冲击

　　1．贸易战担忧全面升级

　　特朗普政府本周将进口商品关税提高至百年高位 ，尽管石油类产品获得豁免
，但市场担忧情绪飙升
。摩根大通报告指出，全球陷入“以邻为壑
”式贸易对抗的风险显著上升 ，该机构将年内经济衰退概率预测从40%上调至60%。

　　2．OPEC+增产决策超出预期

　　产油国联盟提前实施增产计划
，5月每天 供应量将增加41.1万桶 。KPMG能源主管安吉·吉尔迪娅指出，此举恰逢需求前景恶化 ，“市场原本预期OPEC+会因经济不确定性暂缓增产
，结果适得其反”
。

　　3．美联储政策困境显现

　　美联储主席鲍威尔周五坦言，新关税规模“超出预期 ” ，其带来的通胀压力与经济增长放缓可能迫使央行重新评估政策路径。这番表态强化了市场对“滞胀
”的担忧 。

　　〖Three〗
、 机构观点：看空情绪主导市场

　　高盛集团将2025年12月布伦特和WTI目标价分别下调5美元至66/62美元，分析师Daan Struyven警告：“衰退风险与供应增加形成完美风暴
，油价下行压力可能持续至2026年
。”

　　瑞银集团下调2025-2026年布伦特目标价3美元至72美元/桶，强调“贸易摩擦已实质性改变原油需求曲线斜率 ”。

　　United ICAP能源专家Scott Shelton认为：“WTI可能快速下探50美元区间中高位 ，除非出现明确的需求复苏信号 。
”

　　PVM Oil Associates分析师Tamas Varga指出：“关税成本最终将转嫁给消费者
，进而抑制能源消费，这种负反馈循环正在形成。”

　　本周总结：三重压力下的油市新格局

　　本周原油市场遭遇“政策冲击+供应增加+需求萎缩 ”的三重打击：

　　1． 特朗普政府挑起的全球关税战引发系统性风险；

　　2． OPEC+增产决策与库存数据加剧供应忧虑；

　　3． 机构普遍下调经济增长与原油需求预期
。

　　当前市场已从“地缘政治溢价
”转向“衰退折价” ，波动率指数显示投资者正为更剧烈震荡做准备。正如汇丰银行所言
，当每天 需求增长预期从100万桶下调至90万桶时，“每一美元的费用 波动都包含着对世界经济的重新定价 ” 。未来一周 ，市场将密切关注各国对关税政策的实际执行情况
，以及OPEC+是否释放产量调整信号
。在这个多事之春，原油市场的定价逻辑正在被彻底改写。