中期协公布的最新数据显示 ，3月国内期货市场成交情况继续向好
，成交量同比增长超17% 。六大期交所中，除广期所外 ，其他交易所成交情况均有明显增长
。

　　分析人士指出
，今年来，全球宏观局势复杂多变 、突发性事件不断 ，使得期货市场的波动率整体抬升。日前，美国特朗普政府对等关税阶段性落地
，对金融衍生品市场和大宗商品市场都带来了较大冲击，在这样的背景下 ，期货市场的避险功能将进一步凸显 。

　　3月期市成交量增长17.28%

　　中期协最新统计资料表明
，以单边计算，3月全国期货市场成交量为7.34亿手 ，成交额为61.59万亿元
，同比分别增长17.28%和24%
。1—3月全国期货市场累计成交量为18.5亿手，累计成交额为162.03万亿元 ，同比分别增长22.49%和30.49%。

　　其中
，按照成交额统计，排名各商品期货交易所前三的品种分别为上期所的黄金
、白银、铜 ，郑商所的菜籽油 、菜籽粕
、烧碱
，大商所的棕榈油、豆粕 、豆油，广期所的工业硅期货、碳酸锂期货
、多晶硅期货；按照成交量统计 ，排名各交易所前三的品种分别为上期所的螺纹钢、白银 、燃料油，郑商所的菜籽粕
、玻璃、纯碱
，大商所的豆粕 、棕榈油
、聚氯乙烯，广期所的工业硅期货、碳酸锂期货 、工业硅期权 。

　　中金所的金融期货期权成交量为2616.91万手 ，占全国市场的3.56%；成交额为21.91万亿元
，占全国市场的35.57%。成交金额排名前三的品种分别是中证1000股指期货
、30年期国债期货、沪深300股指期货
。

　　六大期交所仅广期所下滑

　　从各家期货交易所的3月成交情况看，同比增长最快的是中金所 ，3月成交量和成交额同比分别增长33.17%和44.71%。1—3月中国金融期货交易所累计成交量为7266.71万手
，累计成交额为60.59万亿元，同比分别增长17.74%和39.13% ，分别占全国市场的3.93%和37.39% 。

　　郑商所同比增速紧随其后
，3月成交量为2.53亿手，成交额为7.75万亿元 ，同比分别增长28.67%和20.07%
。上期所3月成交量为1.93亿手
，成交额为19.37万亿元，同比分别增长12.94%和31.91%。此外 ，大商所 、上期能源3月成交量同比也都保持增长 。

　　六大期交所中，仅广期所3月成交量同比下滑
。数据显示
，广期所3月成交量为1186.28万手，成交额为5061.61亿元 ，同比分别下降24.51%和58.82%。3月末广州期货交易所持仓总量为126.89万手
，较上月末增长8.8% 。不过，一季度整体看 ，广期所成交量同比仍有增长
，1-3月广期所累计成交量为3815.08万手，累计成交额为1.82万亿元 ，同比分别增长33.62%和下降15.7%
。

　　期货市场波动加大

　　近期
，金融市场波动显著加大，期货市场也不例外。原油
、黄金等主要大宗商品费用 大幅波动 。美国特朗普政府对等关税的落地 ，更是给市场带来巨大的不确定性
。在业内人士看来
，期货市场的避险功能将进一步凸显，从而吸引更多外部资金。

　　国投期货研报认为 ，特朗普政府对等关税阶段性落地，整体上看
，本次对等关税在覆盖地区和税率上均超出市场预期，冲击力度较大 ，如果完全落地
，可能超过市场此前对美国有效关税率升至10%—15%的预期，达到20%—25% 。从对大宗商品市场的影响来看 ，就美国本身而言
，关税直接效果在于减少进口，减少贸易逆差 ，提高政府收入。随着关税的经济影响逐步深化
，消费者将逐步承受更高的消费品费用 ，进而打击需求水平 ，就业和消费将承受更大的压力
。从全球经济的角度而言
，高关税是典型的以邻为壑贸易和货币政策的一部分，美国加收关税或将遭遇更为广泛的对等贸易关税。从美元的角度来看 ，美国的高关税，去化世界 责任和世界 经济合作的倾向
，可能趋向贸易和经济孤岛，可能带来非美货币在全球贸易和结算中的使用加速 。美元购买力和在全球范围内作为储备货币的存在价值有所削弱
。

　　“总体策略来看 ，年初有色金属对关税带来的短暂通胀倾向交易较为充分
，对全球总需求挫伤的交易略显不足，对总体过剩的品种如镍、碳酸锂 ，仍延续空头思路为主
，注意其他金融属性品种如白银 、铜随着费用 不稳定带来的逆向交易。” 国投期货指出 。